【文 霍东阳】智能生产线上的机械臂精准缝合每一道线迹，数字设计屏幕上的AI算法正在生成下一个冬季的流行廓形。在波司登集团总部，传统服装制造业的边界正被重新定义。
近日，世界品牌实验室发布《世界品牌500强》榜单，波司登连续入选，排名较去年攀升8位至第449位，是中国服装服饰领域唯一入选品牌。
这一成绩的背后，是波司登连续30年蝉联中国市场销量冠军的产业根基。而支撑其穿越周期的核心战略，正是创始人高德康常说的“一厘米宽度、一公里深度”——在羽绒服主航道上极致聚焦，以长期主义对抗市场波动。
2025/26上半财年，波司登实现营业收入89.28亿元，归母净利润11.89亿元，均创下同期历史新高。更值得关注的是公司盈利能力与运营效率的持续优化。上半财年，公司毛利率维持在50%的高位，经营溢利率则提升了0.3个百分点。尤为亮眼的是库存周转天数降至178天，同比减少了11天。
自2018年重新聚焦主业以来，波司登已实现营收和净利润连续八年创下历史新高。
复盘其路径，一个清晰的“T型”结构浮出水面：纵向是围绕羽绒服主航道的极致深耕，构筑深厚壁垒；横向是向时尚功能科技服饰主赛道与ESG发展的审慎拓展，打开成长空间。纵横捭阖间，共同支撑起波司登穿越周期的韧性增长与价值跃升。
01“一厘米宽度、一公里深度”的战略聚焦
2018年的战略再聚焦，是波司登发展的分水岭。
此后，羽绒服业务的核心地位被不断强化，业务营收在集团整体收入中的占比持续提升，从战略转型初期的主导地位稳步向超80%迈进，在2023/24财年达到约84.1%的历史高位。
羽绒服业务重新成为集团最核心的收入与利润来源，贡献了绝大部分经营现金流，也构成了波司登穿越行业周期的“压舱石”。在服装消费整体承压的背景下，主业的稳定增长为公司提供了极高的业绩确定性。
同时，羽绒服业务在集团战略聚焦下持续提升了其“价值密度”，这也是波司登得以成为世界品牌500强的重要原因。
波司登的聚焦主航道战略恰是这一宏观导向的微观映射。公司创始人高德康多次强调：“专注羽绒服主航道，以‘一厘米的宽度、一公里的深度’深耕核心主业，重塑竞争优势，真正把羽绒服做到极致。这是波司登应对一切不确定性的最大确定性。”
2025/26财年上半年，波司登实现营业收入89.28亿元，归母净利润11.89亿元，均创下同期历史新高。更值得关注的是其运营效率的持续优化——库存周转天数降至178天，同比减少11天，这一数字在服装行业中表现突出。
专注带来了专业，专业构筑了壁垒。据公司财报，波司登品牌羽绒服业务常年贡献集团约65%-70%的收入，且毛利率保持在行业领先水平。这种聚焦战略不仅确保了企业的稳健经营，也使波司登能够将更多资源投入到产品创新与品质提升中。
近年来，通过积极与国际知名设计师合作，波司登快速为产品注入高辨识度的时尚元素，打破其“传统”“臃肿”的刻板印象，在社交媒体和年轻消费群体中制造轰动效应，抢占市场注意力。
今年，与全球顶级设计大师Kim Jones的合作，标志着波司登的设计师合作达到了全新高度。由Kim Jones主导的高级产品线波司登AREAL，传达“奢华触手可及”的理念，为都市精英打造多场景适用、兼具奢华感与实穿性的高品质羽绒服。
除了自主培育高端系列，波司登还通过投资并购布局高端市场，持股超30%加拿大品牌Moose Knuckles、与德国品牌Bogner成立合资公司入局顶级奢侈羽绒和高端滑雪服饰领域，有步骤地将产品价格带从大众区间向中高端延伸。
在线下渠道，波司登也进行了大规模升级，向消费者传递时代性品牌形象。其与法国设计师合作升级门店形象，并重点提升在北京、上海等一线城市的核心商圈门店占比。
科技化是波司登产品实力的硬核基石，也是其品牌高端化价值主张的坚实支撑。羽绒服作为高度依赖材料与工艺的品类，其技术壁垒直接决定了品牌的长期竞争力。
“数字化转型不是选择题，而是必答题。”在高德康看来，新质生产力的核心在于将科技创新转化为产业效能。
走进波司登的智能制造工厂，传统服装生产车间的印象会被彻底颠覆。在生产端，智能工厂实现关键工序自动化率超90%，GiMS工业互联网平台打通从订单到交付的全流程数据。在更广阔的消费端，AI试衣、数字人直播等工具正以沉浸式的创新体验，重塑着品牌与用户的连接。
近年来，波司登持续强化羽绒服专家的技术叙事，通过在蓬松度、保暖指数、轻量化、防风防水及复杂环境适应性等方面的技术突破，构建了多个专业品类体系，如登峰系列、高端户外、滑雪、极寒等。其中，第六代极地极寒系列搭载品牌研发的动态御寒科技2.0，通过“GORE-TEX轻量化面料、北极熊立体绒仓、南极鲨鳃式排湿系统”组成的三重保暖科技，可适应零下60℃的严寒，成为科考装备领域的里程碑式创新。
波司登累计获得1600多项专利，参与制修订70多项国际、国家及行业标准，为产品差异化竞争奠定了坚实基础。其产品屡次斩获ISPO全球设计大奖、德国红点奖等国际权威奖项，标志着中国羽绒服在专业领域达到全球领先水平。
如果说高端化和科技化解决的是“值不值”和“靠什么值”的问题，那么时尚化则决定了“愿不愿意买”。
长期以来，羽绒服在消费者心中容易被贴上“功能强、但不时尚”的标签，时尚化旨在解决羽绒服“臃肿、单调”的固有痛点。在与国际设计师合作提升品牌力的同时，波司登积极引入全球化时尚设计语言，打破羽绒服的传统形态，使其成为冬季时尚单品。
2018年起，波司登以独立品牌身份连续登上纽约、米兰、伦敦等国际时装周舞台，将羽绒服进一步纳入更广泛的日常穿搭与审美语境中。2025年，进一步巩固“全球领先的羽绒服专家”品牌定位，在巴黎时装周布隆尼亚宫发布灵感汲取于巴黎建筑的“大师泡芙”系列。
波司登的聚焦主航道战略，本质上是一场围绕品牌价值重构的深度变革。通过系统性地提升产品溢价能力、技术壁垒和品牌魅力，推动羽绒服从功能性必需品向价值消费品跃迁，持续巩固其在羽绒服领域的领先地位。
02新质生产力重构可持续发展新维度
如果说纵向深耕主航道解决的是“确定性”和“基本盘”的问题，波司登的“T型战略”另一维度——聚焦时尚功能科技服饰主赛道与系统性践行ESG发展，更多指向波司登的成长性和长期性。
在主业已经建立起清晰护城河的前提下，波司登并未止步于羽绒服单一品类，而是围绕能力复用、需求延展与价值升级，逐步拉升第二增长曲线，并为企业的长期可持续发展构建制度性基础。
近年来，波司登持续加码防晒服、轻户外、运动通勤等新品类，本质上都是围绕功能性服装这一更大的需求场景展开。这些品类在材料技术、工艺要求和消费人群上，与羽绒服具有高度重合性，使得公司能够以相对较低的试错成本实现跨季节、跨场景的产品延伸。
今年，波司登推出了叠变三合一冲锋衣羽绒系列，在面料、设计、保暖科技上实现重大创新突破。该系列的核心在于以“一衣三穿”的模块化设计应对0°C至20°C的宽幅温差，覆盖从都市通勤、秋日山野到极寒雪山的多元场景。
功能性服装的场景延展，拓宽了消费者对品牌的使用认知和情感连接，从而放大主品牌的长期价值。ESG则进一步对应着制度环境、资本市场和全球价值体系的深层变迁。
近年来，ESG已从“加分项”逐渐演变为企业参与全球竞争的“入场券”，尤其是在服装这一高度依赖资源与全球供应链的行业中，其重要性愈发凸显。
波司登将可持续发展深度融入战略运营，确立了清晰的“1+3+X”ESG战略框架，承诺在2038年前实现运营环节净零排放。
在环境治理方面，波司登的“绿色”承诺贯穿了从原料到产品的全生命周期。公司率先实现100%羽绒通过负责任羽绒标准（RDS）认证，75%获得生态纺织品OEKO-TEX®认证，58%获得bluesign®认证。同时，大力研发并推广使用可再生面料，如从回收塑料瓶中提取的再生涤纶，以及生物基材料。
值得一提的是，波司登首次设计研发的CIRCULAR 3.0产品，达成“从衣服到衣服”的闭环设计，斩获ISPO全球设计大奖与美国IDEA银奖，是行业内在循环经济模式上的先锋探索。
波司登位于常熟的“近零碳”智能工厂，通过光伏发电、热能回收、智能化能耗管理等技术，大幅降低生产环节的碳足迹，成为国家级绿色制造标杆。
2024/25财年，公司实现范围三温室气体排放同比下降5.5%，年度光伏发电量达917.2万度，购买5,284兆瓦时太阳能发电绿证。在线下渠道，直营门店100%采用节能灯具，节能效果高达40%。
这一系列举措，既回应了全球监管与消费者对环保的关注，也在无形中强化了品牌的专业与可信形象。波司登在2025年获得MSCI（明晟）ESG AAA最高评级，成为亚洲纺织服装行业中首家获此殊荣的企业。
在社会与治理层面，波司登同样试图将ESG从“外部责任”转化为“内部机制”。通过数字化变革，协同产业链上下游，打造小单快反的柔性敏捷供应模式。公司自主研发的供应链ESG数字化管理平台正式上线，实现对349家核心供应商的能耗、碳排、劳工合规等关键数据的实时追踪与管理。公司明确将ESG表现纳入供应商评估体系，推动整个产业链向更可持续的方向转型。
2024/25财年，女性管理层比例突破50%，员工培训总时长达到178,100小时，投入约890.8万元用于员工培训及进修升级。波司登还实施股权激励计划，累计授予员工八期股权激励，涵盖285位核心员工。通过完善员工发展体系、优化公司治理结构，并将部分ESG指标与管理层绩效挂钩，提升了可持续战略的执行力。
在公益事业方面，波司登公益基金会“情暖万家”项目在2024/25财年捐赠总价值超2,650万元的高品质防寒服。截至目前，企业和基金会累计向社会捐赠款物达15.5亿元，公益足迹覆盖全国30个省（自治区、直辖市）的112个地级市、600个县，以及香港特别行政区，惠及192.3万群众。
波司登的ESG实践正在逐步转化为品牌全球化“软实力”。
在国际市场与高端消费群体中，环保与社会责任已成为品牌价值的重要组成部分。波司登通过持续披露ESG进展、参与国际可持续议题讨论，正在构建与国际品牌对话的共同语言。
12月15日，在联合国环境规划署（UNEP）举办的“可持续企业家论坛2025”中，波司登凭借其系统性的ESG战略框架与创新性的循环时尚实践成功入选“创建可持续品牌”愿景倡议2025年度代表性案例，成为全球可持续时尚领域的重要示范企业。
波司登的韧性成长揭示了一个传统制造业品牌在新时代的升维路径：将国家战略导向内化为企业行动纲领，用科技创新重塑产业逻辑，以可持续发展重构价值维度。
从珠峰极地到巴黎秀场，从智能设计到绿色工厂，波司登的全球化征程正在加速。展望未来，波司登锚定“聚焦羽绒服主航道、聚焦时尚功能科技服饰主赛道”的“双聚焦”战略方向，持续整合全球领先资源，加大科技研发投入，围绕产业链布局创新链。
波司登创始人高德康表示，波司登将秉承“创唯一、永争第一”的登峰精神，以品牌为引领，以创新为驱动，以责任为根基，在全球时尚产业变革进程中打造世界一流企业和全球领先品牌，书写“世界羽绒服，中国波司登，引领新潮流”的崭新篇章。
这家以温暖为使命的企业，正在为中国品牌打开更辽阔的想象空间。